(原标题:在岸人民币兑美元收盘跌至7.2759 创2023年11月14日以来新低)
金融界7月10日消息 在岸人民币兑美元收盘跌39点至7.2759元,创2023年11月14日以来新低。
国信证券在研报中指出,今年以来,我国货币金融格局加速演变。LPR利率与政策利率“脱钩”;央行买卖国债“箭在弦上”;金融数据进入“存量优化”阶段;长端利率对央行引导“置若罔闻”,央行可能借券卖出……这些复杂的“非线性”调整背后,映射出央行可能在其政策目标间面临艰难选择。
与美联储等海外央行的“单目标”或“双目标”体系不同,我国货币政策诉求较多,各目标间互有制衡,因此可能阶段性出现“风格漂移”,静态视角下“刻舟求剑”式的分析框架可能失效。
国信证券认为,当前央行在“稳汇率”、“防缩表”和“保息差”三个相对急迫且互相掣肘的目标组成的“新不可能三角”中,或优先选择“稳汇率”,其余两个目标可能阶段性做出牺牲。
浙商证券认为,近期汇率适度走贬使得汇率、国际收支再次成为政策的核心考量因素,若汇率贬值逼近去年贬值下限,即7.33附近,叠加外汇储备逼近3万亿美元警戒线,可能倒逼国内需求侧政策力度加强,尤其是财政政策,汇率的底层逻辑是基本面及基本面预期,若财政力度有所强化,不仅对维稳汇率、国际收支,还是对市场总体风险情绪都将有正面影响。
本文源自:金融界